TC能源2025年第四季度利润超预期 天然气管道输送量屡破纪录

TC能源公司（TC Energy）周五披露的2025年第四季度财报显示，公司持续经营业务每股普通股收益达0.72美元（合0.98加元），显著超出市场平均预期的0.68美元（合0.92加元）。

强劲业绩的背后，是美国天然气需求的大幅激增，推动公司旗下多区域天然气管道输送量接连创下历史新高，彰显了其在北美能源基础设施领域的核心竞争力。

财报数据显示，TC能源在第四季度的天然气输送业务表现亮眼，加拿大与美国两大核心市场均实现同比增长。

其中，加拿大天然气管道日均输气量达27.2亿立方英尺，较2024年第四季度增长5%，并于2026年1月22日创下33.2亿立方英尺的单日输气量新纪录；美国天然气管道日均输送量更高达29.6亿立方英尺，同比增幅达9.5%，且在报告季度结束后的2026年1月29日，创下399亿立方英尺的全年输送量历史峰值。

液化天然气（LNG）出口相关供气业务成为重要增长引擎。数据显示，第四季度TC能源向美国液化天然气设施的日均供气量为39亿立方英尺，较去年同期大幅增长21%，并在2025年12月4日触及近44亿立方英尺的单日供气量新高。

与此同时，公司区域管网业务同样表现突出，2025年12月期间，哥伦比亚湾、GTN及吉利斯接入天然气管道均相继刷新历史最高输送量纪录，全方位印证了公司管网资产的强劲供应能力与运营可靠性。

TC能源公司总裁兼首席执行官弗朗索瓦·普里耶（François Poirier）在解读业绩时表示：“强劲的资产供应能力和可靠性使得第四季度的可比息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长了13%，且同一时期各业务板块的盈利也增长了15%。” 

他进一步指出，2025年第四季度至2026年初，多重需求因素共同推动了管网输送量的爆发式增长。

“数据中心的用电需求创下了新高，同时煤炭向天然气的转换以及液化天然气的出口，共同推动了我们美国和加拿大天然气管道系统的输送量创下历史新高，分别为399亿立方英尺和332亿立方英尺。” 普里耶补充道。

据悉，当前美国正迎来页岩气热潮后最大规模的天然气管道建设周期，LNG出口爆发与数据中心能源需求激增成为核心驱动，TC能源的业务增长恰好契合了行业发展趋势。

面对持续增长的市场需求，TC能源也已启动前瞻性布局。公司高管透露，目前正积极采取行动扩大关键基础设施项目，重点应对美国中西部地区不断增长的电力供应需求，通过增强系统灵活性，进一步巩固公司储能组合的长期价值。

根据行业预测，到2035年北美天然气需求将较当前增长450亿立方英尺/日，其中LNG出口量预计实现翻三倍，TC能源的基础设施扩建计划将为其捕捉长期增长机遇提供有力支撑。

业内人士分析认为，TC能源第四季度的亮眼业绩，不仅得益于短期天然气需求的集中释放，更源于其长期以来在北美管网布局的深厚积累。

随着美国天然气行业从“资源驱动”向“需求驱动”深度转型，叠加LNG出口与电力需求的持续攀升，TC能源作为北美能源管网核心运营商，有望持续依托其完善的基础设施网络与稳健的运营能力，实现业绩的稳步增长。