地缘冲突推高成品油价差 壳牌三季度炼油毛利创历史新高

据 ATS 消息，英国能源企业壳牌于周三发布季度业绩前瞻数据，其三季度炼油毛利环比上涨 75%，中东地区能源供应扰动带动炼油加工价差大幅走高。

这份数据披露于壳牌正式财报发布之前，三季度炼油毛利达到每桶 42 美元，二季度数值为每桶 24 美元，该水平突破 2022 年创下的历史高点。炼油毛利代表原油采购价与成品油售价之间的差额。

中东原油供应规模近期有所回升，但区域成品油生产与出口环节持续受阻，物流调配限制阻碍成品油跨区域流转，进一步拉大原油与成品油之间的价格差距。同时，针对俄罗斯能源基础设施的无人机袭击，促使俄罗斯限制汽油、柴油等部分油品出口。未受冲突波及的炼油企业，从全球成品油供给收紧的市场环境中获益。

全球成品油零售价格在近几个月持续上行，柴油价格触及历史高位。国际大型石油企业的炼油盈利同步走高。伦敦证券交易所，壳牌股价涨幅不足 1%，市场已提前消化炼油毛利上行带来的预期。

市场分析指出，若中东原油流通再度中断，或是炼油设施遭遇更多袭击、出现更多停产，炼油毛利存在继续上行空间。