地缘扰动供应 OPEC + 拟维持 10 月原油产出政策不变

据路透社消息，多名知情人士透露，OPEC + 七个核心产油国计划在周日举行的线上会议中，维持 10 月份原油产出政策保持现有水平不变。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、阿曼七国将于格林尼治标准时间周日 11 时召开线上会议，敲定后续生产安排。

2026 年，上述七个产油国持续上调月度生产配额，9 月完成了 2023 年达成的每日 165 万桶减产规模的分阶段回退。尽管配额数字持续抬升，但增量原油并未充分流向全球市场。受伊朗相关冲突造成霍尔木兹海峡海湾原油出口受阻影响，叠加乌克兰局势冲击俄罗斯、哈萨克斯坦原油对外出口，各国实际产出长期低于协议设定配额，纸面增产难以转化为实际市场供应增量。

地缘冲突同样改变 OPEC + 对国际能源市场的作用边界。海湾地区原油出口受航运扰动约束，OPEC + 生产决议对国际油价、市场份额的调节效力相比冲突发生之前有所减弱。市场交易重心更多放在海湾地区原油实物供应风险，而非 OPEC + 内部产出目标。截至 9 月 2 日，布伦特原油交易价格徘徊在每桶 94 美元附近，美伊再度发生交火、油轮遇袭事件持续牵动市场对原油实物供给的神经。

当前 OPEC + 覆盖绝大多数 21 个成员国的另一套减产安排，执行周期将延续至 2026 年年末。市场关注点逐步转向 2027 年生产基准线的制定工作，这套基准数值直接决定各个成员国原油生产配额的核算方式。总部位于美国达拉斯的独立石油咨询机构 DeGolyer and MacNaughton 正在开展 OPEC + 多数成员国产能复核工作，相关评估报告预计 9 月下旬对外提交。

产能评估结果将直接关系成员国之间的配额博弈。伊拉克方面提出，本国原油产能实现增长，应当对应调高生产配额。阿联酋已于今年 5 月脱离欧佩克体系，其退群的重要诱因，就是认为原有配额体系没有匹配该国扩张后的原油生产能力。作为欧佩克创始成员，委内瑞拉现阶段也在评估退出组织的可能性，多重内部分歧，为 OPEC + 后续机制运行增添变数。

地缘冲突带来的航运堵点、内部产能诉求分歧，将持续考验 OPEC + 协调全球原油供应的实际能力，国际原油价格也将在供需基本面与地缘风险因素交织下持续波动。