地缘冲突再度升温 霍尔木兹海峡航运受阻或延续至明年

综合多方行业信息，中东地区军事对抗再度激化，霍尔木兹海峡航运安全风险抬升，全球油运行业对这条能源要道恢复正常通航的时间预期持续向后推移，给国际原油贸易与航运市场带来新变数。

据油价网消息，全球头部油轮运营商日本商船三井对外释放判断，受近期交火事件冲击，海峡航运环境恶化程度超出此前预判，年内很难看到航线运营回归常态。这家航运企业此前在季度财报当中做出预判，航运活动将自 2026 年 10 月逐步回暖，到 2027 年 1 月实现全面恢复，最新局势发展推翻原有时间推演。

美伊双方时隔一个多月再度出现直接打击行动，是市场预期转向的直接诱因。当前海峡的风险等级已经超出企业可以承受范围，商船三井暂时不会安排油轮取道霍尔木兹海峡开展原油运输。只有区域局势实质降温，同时拿到航道可以持续安全通行的确切证据，企业才会重新启用这条运输通道。

海上监测数据显示，冲突升级之后，公开可追踪的船舶过境数量出现明显回落。仍有部分油轮关闭船舶自动识别系统开展 “暗航” 运输，让一部分波斯湾原油得以向外输出，但新一轮冲突爆发，会促使不少航运方放弃该航线。过去数周中东原油外运刚刚显现微弱修复迹象，本轮紧张态势，让这一修复进程面临中断风险。

霍尔木兹海峡承担全球大量海运原油转运任务，航道扰动会直接传导至能源贸易链条，推高航运保险、绕行运输等各项成本，扰动全球原油流通节奏。高度依赖海外油气供给的日本，正在加紧打磨全新的能源进口调整方案。方案内容包含对中东跨境输油管道项目提供配套支持，借助管线转运，让原油避开霍尔木兹海峡向外输送，以此降低本国能源进口对单一海上要道的依赖。

市场层面观察，只要海湾地区对峙没有缓和信号，航运企业的避险操作就会延续，中东原油向外输送的不确定性，也会持续作用于国际能源市场运行。