美国馏分油库存持续走低 原油商业库存波动幅度有限

据 Oilprice.com 消息，美国石油学会（API）发布周度油品库存估算数据，截至 8 月 14 日的统计周期内，美国原油库存小幅回落 32.8 万桶。此前一周，受进口规模抬升、出口收窄以及战略石油储备投放等多重因素作用，美国原油库存曾出现 907.2 万桶的大幅增长。

剔除战略石油储备之后，美国商业原油库存过去 18 周累计减少超 4900 万桶。依托战略石油储备持续释放原油，今年以来全美原油库存整体仅增加 188 万桶。截至 8 月 14 日当周，美国再度从战略石油储备释放 530 万桶原油用于补充商业端供给，当前储备总规模距离最大设计容量尚有 4.38 亿桶缺口。行业普遍认定，战略石油储备维持正常抽采、加工运转的操作下限处在 2.5 亿桶至 3 亿桶区间，一旦库存低于该区间，储备设施难以实现高效向外输油。

同期美国原油产量较前期有所抬升，相比去年同期日产量增加 52.1 万桶。盘面上，国际原油价格呈现上行态势，布伦特原油较一周前每桶上涨约 2 美元，WTI 原油同期每桶走高 1.7 美元。

成品油板块分化特征明显。统计周期内，美国汽油库存增加 107.6 万桶，而此前一周汽油库存减少 153.1 万桶。此前的监测数据显示，汽油库存水平已经较该时段五年均值低 6%。馏分油库存延续下行态势，当期库存再度减少 279.7 万桶，叠加前一周 59.6 万桶的降幅，馏分油库存进一步收紧，本轮统计开启前，馏分油库存就已经较五年同期均值低 12%。

作为 WTI 原油期货实物交割枢纽，库欣地区原油库存结束前一周的增加态势，报告周期内减少 143.9 万桶。库欣库存的起落变化，会直接影响 WTI 期货合约的实货交割条件，进而传导至北美原油现货交易市场。

后续，战略石油储备投放节奏、炼油厂检修开工进度、成品油终端需求变化，都会持续改写美国各油品库存水位。库欣交割点库存的变动，也将持续影响北美原油市场的实货流动性，相关周度数据将持续给国际原油交易带来参考信号。