成本结构持续优化 印度国营炼厂8月民用液化气销售亏损大幅收窄

据路透社援引印度石油部官方披露信息，2026年8月以来，印度头部国有炼油企业民用液化石油气零售销售亏损规模显著收窄，行业经营压力得到有效缓解。本轮盈利改善，是印度能源供应链持续调整、进口渠道多元化布局落地的阶段性成果。

印度国有炼油企业印度石油、巴拉特石油、印度斯坦石油的液化气销售亏损幅度，8月较7月大幅缩减近三分之二。单户民用液化气钢瓶销售亏损从7月的500印度卢比，折合5.25美元，降至188印度卢比，折合1.97美元，终端零售业务经营基本面持续修复。

印度政府针对燃料零售企业的液化气销售亏损实施专项补贴机制，补贴发放存在周期滞后特征，且补贴核算标准低于市场化定价水平，长期对炼厂经营利润形成一定影响。受中东局势扰动、霍尔木兹海峡通航受限影响，印度原有液化气进口体系遭受冲击，大量波斯湾液化气运输运力滞留，国内气源供给一度趋紧。

作为高度依赖进口气源的消费市场，印度六成家庭将液化石油气作为核心炊事燃料，国内九成液化气进口货源需途经霍尔木兹海峡运输，航道受阻直接扰动国内能源供需格局。为对冲供应链风险，印度持续拓展霍尔木兹海峡以外的油气进口渠道，搭建多元化气源保障体系。新增进口路线有效补齐国内气源缺口，但存在运输航程更长、综合采购成本偏高的特点，持续重塑国内炼化行业成本结构。

面对此前严峻的气源短缺局面，印度今年4月启动产业调控举措，推动本土炼油企业提升液化气产能，依托本土生产增量对冲外部进口不确定性。同时通过调配用气结构，优先保障居民生活用气需求，将部分工业用气配额转向民用领域，稳定终端市场物资供给。

气源紧张阶段，供需失衡直接推升国内液化气终端售价，抑制市场消费需求。为夯实长期民生用气保障能力，印度同步推进城市管道燃气网络扩容建设，逐步以管道燃气替代传统瓶装液化气，优化城乡民用用气体系。后续随着进口渠道布局持续完善、本土产能稳步释放、管网基础设施不断升级，印度液化气市场供需稳定性将持续提升，炼化行业经营状态将进一步改善。