多重因素压制俄海运原油出口 外运规模跌至 5 月以来低位

据彭博社 8 月 11 日船舶追踪统计数据，近四周俄罗斯海上原油外运量显著回落，单周装运规模创下今年 5 月之后最低水平，国内炼厂开工修复、港口航道扰动共同压缩原油出海运力，区域油轮资源紧张进一步限制原油外销空间。

统计周期截至 8 月 9 日的四周内，俄罗斯日均海运原油出货量为 371 万桶；最新一周日均装运量仅 325 万桶，较前一周 350 万桶的数值进一步收窄。7 月俄罗斯原油与凝析油总产量环比提升约 10 万桶 / 日，总产量突破 900 万桶 / 日，产量抬升并未同步转化为出口增量，新增产能更多流入本土炼化加工环节。

7 月下旬俄罗斯国内炼油设施迎来短暂平稳窗口期，外部袭击频次下降，炼化企业集中开展设备检修作业，装置加工负荷持续回升，更多原油原料留存国内投入炼制流程，分流原本计划装船外运的原油库存。同期海上袭击目标发生转移，黑海区域油轮、仓储设施成为主要冲击对象，直接干扰港口原油装载作业节奏。

黑海、波罗的海两大核心出口港口运转效率同步走低。新罗西斯克作为俄罗斯黑海原油核心输出港，周边油轮接连遇袭后，港口原油装载能力仅维持峰值水平的五成；土耳其阶段性收紧黑海通航管控措施，进一步压缩航道通行效率。波罗的海乌斯季卢加港装运规模仅为两周前一半，南北两大外运通道同步承压，原油离岸效率大幅下滑。

8 月首周有五座俄罗斯炼油设施遭遇袭击，本周又新增两座炼厂受到冲击，炼化装置停工检修周期拉长，后续或将出现加工原料外流、原油重新转向出口通道的变化。俄方此前已规划 8 月提升西部港口原油装运总量，炼厂停机释放的原油货源将全部转入海运渠道。

黑海海域可用油轮供给持续紧缺，港口泊位吞吐能力存在硬性上限，叠加反复袭击带来的航行安全风险，新增原油货源难以快速找到外运载体。海上浮仓原油库存伴随出货放缓降至约 1.07 亿桶，印度市场采购需求保持稳定，持续消化俄罗斯待运原油库存。

从年内整体流通数据来看，俄罗斯海运原油日均运量仍稳定在 362 万桶，较去年同期均值高出 28 万桶，全年原油外销整体规模依旧保持扩张态势。全球能源贸易渠道已完成长期重构，印度持续承接俄罗斯大宗原油货源，稳定的终端需求将持续消化后续释放的出口原油。市场各方持续跟踪黑海港口通航恢复进度、炼厂检修周期及油轮运力调配节奏，相关变量会持续改变俄罗斯原油月度外运规模。