阿联酋阿布扎比国家石油公司更换原油定价机制 11月起正式落地实施

据外媒消息，阿联酋阿布扎比国家石油公司于7月31日官宣调整核心原油定价体系，将全面更换沿用多年的原油定价公式，全新定价机制定于2026年11月1日正式生效，覆盖企业全部四大主力原油品类，重塑中东原油现货定价模式。

本次机制调整覆盖穆尔班、达斯、乌姆卢卢、上扎库姆四大阿布扎比原油品级。此前企业依托洲际交易所阿布扎比期货市场，采用提货日前两个月的穆尔班期货合约价格完成定价。全新定价体系将切换为近月定价模式，以普氏迪拜原油评估价格为核心基准，结合企业提前一月公布的价差确定官方售价，让定价周期与原油实际装运月份保持匹配，大幅贴合现货市场真实交易行情。

2021年落地的穆尔班期货合约，让穆尔班原油成为中东首个拥有独立可交易期货合约的原油品类，阿布扎比国家石油公司多年来持续将其打造为对标布伦特、WTI的区域性核心定价标的。本次改革彻底调整核心定价逻辑，即便是占据企业总产量约三分之二的穆尔班原油，也将纳入迪拜基准定价体系，相较于此前市场披露的仅离岸品类调整方案，改革覆盖范围更为全面。

本次定价改革是阿联酋能源贸易政策调整的重要延续。阿联酋已于今年5月1日正式退出欧佩克及欧佩克+机制，不再受联盟产量配额约束，获得自主制定生产与商业贸易条款的空间，为本次定价机制革新提供了政策基础。

国际定价机构普氏今年1月已调整迪拜原油指数编制规则，取消穆尔班原油与迪拜原油的价格下限绑定约束。伴随穆尔班原油供应量持续提升，该品类在中东中质含硫原油定价体系中的权重稳步扩大，本次企业端定价改革，正式从卖方层面固化这一行业定价格局变化。

阿布扎比国家石油公司明确，本次定价机制调整不会对公司债券、伊斯兰债券等各类上市金融标的产生实质性影响，企业各类陆上、海上原油品级的交付履约安排将保持正常推进。全新市场化定价模式落地后，中东原油贸易定价体系将进一步多元化，持续影响区域原油出口交易规则与国际能源市场定价格局。