德意志银行法兰克福总部遭执法搜查 调查指向历史 cum-cum 涉税交易

据法新社消息，德国德意志银行位于法兰克福的总部于周三上午启动执法搜查行动，调查围绕名为 cum-cum 的股息相关金融交易展开。德国多家媒体同步披露，本次调查聚焦利用交易架构规避股息相关税负的操作模式。

cum-cum 交易典型方式为，在股息派发前夕，将股票临时转移至享有更优惠税收待遇的交易主体名下，完成股息分配后再转回原持有人，依靠不同主体税收规则差异减少纳税支出。德意志银行对外确认，杜塞尔多夫检方正在该行办公场所开展调查，相关线索指向旗下 Postbank 分支机构 2008 年至 2010 年间开展的相关交易。

检方在回应问询时证实，执法搜查范围覆盖法兰克福及德国其他多地，但并未对外公布完整地点清单，现阶段不会释放更多案件细节。德意志银行方面表示，自身并非本次调查的涉案嫌疑人，而是作为第三方机构，相关资料可能为案件侦查提供有效信息。德国《世界报》、Business Insider 等媒体称，本次调查立案事由为涉嫌税务欺诈。

德国监管与司法体系持续追踪多类股息涉税不当交易。今年 4 月，相关执法机构已在德国本土与荷兰同步开展搜查，调查至少 15 名自然人以及多家税务咨询机构，针对的是另一类 cum-ex 交易。cum-ex 丑闻自 2017 年曝光，交易参与者选择在股息发放窗口期快速换手股票，以此违规向税务部门申请股息税退税。德国曾是 cum-ex 相关操作的集中区域，这类操作直至 2012 年相关立法调整后才受到遏制，此前多年造成大规模税收流失。

德国境内多项关联调查仍持续推进，数十名银行从业人员、交易员、律师与金融顾问陆续被提起诉讼。今年 3 月，德意志银行、法国巴黎银行、法国兴业银行均向德国税务机关补缴数百万欧元资金。后续侦查获取的证据，将影响案件走向与相关机构需要承担的责任。