市场过度押注美伊缓和推低二季度油价 机构提示霍尔木兹通航与谈判仍存变数

据海外能源资讯媒体消息，2026 年第二季度国际原油价格录得 2020 年以来最大季度跌幅，布伦特原油累计跌幅接近四成，交易资金集中押注美伊达成和平协议、中东航运风险全面消退。荷兰国际集团大宗商品分析师发布最新研判，当前市场乐观情绪缺乏实际航运与外交进展支撑，地缘供给风险并未完全出清。

机构统计数据显示，霍尔木兹海峡船舶通行规模恢复节奏不及市场预期。本周二海峡进出港油轮合计通行量仅 11 艘，对比上周三峰值 24 艘仍存在显著缺口，航道运力尚未回到冲突爆发前常态水平。此前摩根士丹利发布统计数据，本周内海峡单日油气运输船舶通行量一度升至 35 艘，为冲突启动以来单日通行量首次突破 30 艘，相关数据一度强化市场对于航运快速修复的判断，相关统计信息经彭博社对外披露。

当前盘面实时交易价格显示，布伦特原油报每桶 73.17 美元，美国西德克萨斯轻质原油 WTI 报每桶 69.71 美元。荷兰国际集团大宗商品分析师表示，当前原油期货定价几乎完全剔除地缘风险溢价，但实体原油贸易环节，中东航道扰动带来的供给不确定性依旧客观存在。

外交层面释放的信息进一步削弱市场单边乐观预期。周二伊朗官方对外表态，不会在多哈安排美方特使参与的和平会谈。据路透社报道，相关官员提出，双方需要先完成本月初签署停火协议的细则落地磋商，再推进伊核相关议题沟通。伊朗外交部发言人对外明确，未来数日内不会安排任何层级的美伊双边会晤。与此同时，《华尔街日报》披露相关消息，美方高层仍在评估重启全面军事对抗的备选方案。

多重外交信号叠加航道恢复缓慢的现状，印证市场此前线性推演 “海峡通航持续修复、冲突彻底降温” 的预判存在明显偏差。全球约三成海运原油贸易途经霍尔木兹海峡，航道通行效率、美伊谈判进程将持续左右原油供需预期与价格中枢，短期市场仍将持续消化各类地缘突发变量带来的波动空间。