瑞士6月制造业景气度环比回落 服务业PMI创阶段新高

据瑞士通讯社ATS消息，瑞士6月工业企业经营景气信心较5月出现回落，采购经理指数最新调研数据显示，工业采购成本、物流交付周期的上涨势头逐步放缓，行业整体扩张节奏有所降温。

瑞士采购经理人指数由瑞士调研机构procure.ch编制、瑞银集团定期发布，是反映该国工商业景气走势的核心先行指标。最新公布的季节性调整后制造业PMI数据显示，6月指数环比回落3个点，报54.3点。该数值持续站稳50点的经济扩张荣枯阈值之上，自今年3月起，瑞士制造业已连续多月维持扩张态势，同时高于1995年指数发布以来53.5点的历史均值，整体行业基本面保持稳健。本次指数表现契合市场机构此前的预判，处于经济学家预测的54.0至56.5点合理区间内。

细分数据维度来看，瑞士制造业生产指数6月维持57点不变，稳居四年多来高位区间，印证国内工业生产活动保持稳步扩张态势。行业订单与就业指标出现小幅分化，其中新订单指数环比下降5.9点至53.5点，制造业就业指数微降1点至48.9点，就业市场整体运行平稳，未出现明显波动。

工业供应链与成本端呈现边际改善态势，6月企业采购价格、交付周期仍延续上行态势，但增长动能显著弱化。对应的两项细分指数分别回落近10点和5点，录得72.8点与60.9点。大宗商品价格走势变化成为核心影响因素，此前5月市场仅出现石油衍生品价格普遍上涨的情况，6月已有四分之一受访企业反馈相关产品价格回落，主要得益于中东地缘局势缓和、国际原油价格回调，有效缓解了瑞士制造业的成本压力。

与制造业景气回落形成对比的是，瑞士服务业景气度迎来大幅提升。6月服务业PMI大幅攀升，报59.8点，创下2022年3月以来的最高数值，大幅高于54.2点的历史均值，行业扩张态势十分显著。细分指标中，服务业经营活动指数小幅上行0.2点至63.7点，新订单、在手订单指数同步大幅提振，分别上涨9.1点和5.5点，报64.5点和61.1点。

瑞银分析指出，服务业中占指数权重八成的经营活动、新订单、在手订单三大核心指标同步突破60点，该态势上一次出现可追溯至2022年2月，彰显瑞士服务业内需活力持续释放。服务业就业指标表现相对偏弱，6月就业指数下降1.2点至46.9点，反映行业用工市场仍存在结构性压力。

贸易保护壁垒依旧是制约瑞士工业企业发展的重要外部因素。6月调研数据显示，近75%的受访工业企业表示，贸易保护措施对自身经营的影响程度保持稳定，该比例较上月提升7个百分点，另有近四分之一企业反馈外部贸易约束有所加剧。

从行业后续预期来看，绝大多数受访企业预判，未来十二个月内各类国际贸易壁垒的整体态势将保持稳定，外部经营环境暂无明显恶化或改善的趋势，瑞士工商业将在制造业温和调整、服务业强势复苏的分化格局中持续运行。