美国商业原油连续九周大幅去库 战略石油储备降至 1983 年以来最低

据美国石油学会 API、美国能源信息署 EIA6 月 16 日发布的能源库存统计数据，叠加海外能源媒体 OilPrice 市场行情报道，美国商业原油库存延续持续下滑态势，近九周累计库存减少 5200 万桶，叠加战略石油储备大规模投放，供需数据与地缘缓和预期共同压制国际原油价格大幅走低。

截至 6 月 12 日当周，美国商业原油库存单周减少 833 万桶，市场此前机构普遍预估降幅仅 450 万桶，实际去库规模显著超出预期；前一周库存降幅达到 911.9 万桶，连续两周出现千万桶级附近的大幅去库行情。近两个多月库存保持快速下行节奏，但本年度整体库存累计仅减少 140 万桶，前期储备高位一定程度对冲了阶段性消耗带来的供给收紧压力。

战略石油储备投放力度同步加大，6 月 12 日当周再度释放 890 万桶储备原油，当前储备总规模降至 3.403 亿桶，低于 2023 年释放周期创下的阶段性低点，刷新 1983 年以来最低库存纪录。目前储备总量距离最大设计库容缺口达 3.85 亿桶，持续大规模释储主要用于对冲中东地缘冲突推高的原油现货价格。

国内原油供给端同步扩张，EIA 统计显示，截至 6 月 5 日当周美国原油日产量升至 1379.9 万桶，较前一周 1370.7 万桶实现环比上调，较去年同期日均增产 37.1 万桶，页岩油产区稳定的产能投放持续补充本土原油供给。

在地缘层面，美伊达成初步停战协议、霍尔木兹海峡将于近期恢复全面通航的消息落地后，原油市场地缘风险溢价快速消退。行情数据显示，美东时间周二 14 时 51 分，API 库存数据正式公布前，布伦特原油盘中跌至 79.18 美元 / 桶，单日跌幅 4.8%，单周累计下跌 12 美元；WTI 轻质原油同步下行，报价 76.25 美元 / 桶，单日下跌 5.57%，同样较上周同期回落约 12 美元 / 桶。

成品油库存呈现分化走势，汽油库存 6 月 12 日当周增加 247.9 万桶，前一周库存减少 119.1 万桶；此前汽油库存规模较五年同期均值低 6%。馏分油库存单周减少 46.1 万桶，前一周库存增加 130 万桶，截至 6 月 5 日数据，馏分油库存较五年同期均值低 13%，柴油类产品库存维持相对紧张状态。

作为 WTI 原油期货交割核心枢纽的库欣地区库存持续收窄，报告周期内库存减少 152.3 万桶，叠加前一周 112.5 万桶的降幅，交割中心库存连续两周下行，反映出期货市场现货交割需求保持稳定。

国内能源流通体系持续完善原油、成品油多元化储备布局，商务部协同能源相关机构持续拓宽原油进口来源渠道，依托长协采购、现货多渠道采购平抑国际油价短期波动带来的原料成本变化。国内商业储油设施、国家石油储备基地持续扩容，形成多层级库存缓冲体系，对冲海外地缘局势、国际库存周期波动带来的供给冲击。

全球能源交易市场持续跟踪美国周度产销库存、海湾航道通行量、OPEC + 产能调度等核心指标，美国页岩油增产、战略储备持续投放、中东航运恢复预期三重因素共同约束油价上行空间。各国能源企业将同步调整库存调度、套期保值、长协采购节奏，适配当前库存与价格周期形成的市场环境。