美伊谈判局势存不确定性 供需收紧推动国际油价小幅回升

近日，国际原油期货价格迎来小幅反弹。受美伊和平谈判前景不明、中东关键航运通道管控持续及美国原油库存大幅缩减等多重因素叠加影响，国际两大原油基准价格止跌回升，市场原油供需格局进一步趋紧。

据路透社消息，截至格林尼治标准时间当日08:09，伦敦布伦特原油期货价格上涨0.4%，涨幅0.4美元，报每桶105.42美元；美国西德克萨斯轻质原油期货价格上涨0.5%，涨幅0.5美元，报每桶98.76美元。此次油价回暖，扭转了此前一个交易日的大幅下跌态势，原油市场情绪出现明显修复。

此前一日，国际油价曾遭遇大幅回调，两大原油基准价格跌幅均超5.6%，跌至十余日以来低位。市场大幅波动的核心诱因，是美方释放的美伊和平谈判即将收官的信号，令市场对中东地缘风险缓解、原油供应链恢复形成乐观预期。与此同时，美方表态称，若伊朗拒不签署和平协议，或将采取进一步打击行动，持续为区域局势增添不确定性。

针对美方表态，伊朗方面作出强硬回应，并出台多项举措强化霍尔木兹海峡管控力度。据悉，伊朗已正式成立“波斯湾海峡管理局”，在霍尔木兹海峡划定海上管控航行区域，收紧该通道航运通行权限。公开资料显示，霍尔木兹海峡是全球能源运输核心枢纽，冲突爆发前，该通道承担着全球约20%的原油与液化天然气运输量，直接牵动全球能源供给格局。

本次区域冲突始于今年2月，受美以相关军事行动影响，霍尔木兹海峡航运通行秩序被打破。虽然4月双方达成停火共识，区域大规模交火有所减少，但航运管控与对峙状态并未解除。目前，伊朗持续限制霍尔木兹海峡通航规模，美国也依旧维持对伊朗海岸线的封锁态势，中东原油主干运输通道始终未能恢复常态化运转。

中东区域供应链受阻，持续冲击全球原油储备体系。据美国能源信息署发布的数据，上周美国战略石油储备出现大幅投放，降幅创下阶段性纪录，投放规模约达1000万桶。同时，美国商业原油库存也出现超预期缩减，直观体现出全球原油供应扰动对市场的实质性影响，短期原油供给缺口持续扩大。

航运市场数据也印证了当前原油流通的受限状态。据路透社援引路孚特、凯普勒航运数据显示，20日仅有三艘超级油轮顺利通行霍尔木兹海峡。这批油轮搭载总计600万桶中东原油，此前已在波斯湾滞留超两个月，此次通航后将全部运往亚洲市场。

通航船舶中，韩国超大型油轮“环球优胜者号”搭载200万桶科威特原油，严格依照伊朗划定的通航航线驶出霍尔木兹海峡。该油轮已驶向韩国蔚山港，计划于6月9日靠岸，入驻韩国SK能源炼油厂完成卸货作业。当前，霍尔木兹海峡通航船舶数量依旧处于低位，跨境原油运输效率难以快速恢复。

当前，美伊谈判仍未取得实质性突破，地缘政治风险尚未完全出清，中东原油供应链的稳定性依旧不足。叠加全球主要经济体原油库存持续消耗、海运运力恢复缓慢等因素，国际原油市场将持续处于供需偏紧的状态，短期油价或将围绕地缘局势与供需数据持续波动。