美伊达成两周停火 国际油价大幅回落至百美元以下

据瑞士KEYSTONE通讯社、ATS通讯社消息，当地时间周二至周三夜间，美国与伊朗达成一项为期两周的停火协议，此举直接推动国际油价大幅跳水，两大原油基准价格均回落至每桶100美元以下。市场分析人士普遍认为，停火协议虽缓解了短期供应担忧，但协议本身存在较高脆弱性，国际油价难以回归冲突前水平，全球能源市场仍将维持波动态势。

据悉，此次停火协议达成时间距美国前总统特朗普发出的“摧毁伊朗”最后通牒到期仅超过一小时，成为缓解地区紧张局势的关键转折点。根据协议内容，伊朗同意重新开放霍尔木兹海峡，但前提是所有针对伊朗的攻击行动全部停止。作为全球能源运输的“咽喉要道”，霍尔木兹海峡承担着全球约20%的原油运输量，此前该海峡近乎关闭的状态，曾严重扰乱全球能源市场秩序，推高油价并加剧全球通胀及经济放缓风险。

停火消息公布后，国际油价迅速作出反应，出现大幅下跌。截至当日10时05分，北海布伦特原油价格暴跌13.5%，跌至每桶94.38美元；美国西德克萨斯轻质原油（WTI）价格跌幅更大，下跌15.4%，至每桶95.56美元，两大原油基准均跌破百美元关口，结束了此前因地区冲突导致的高位运行态势。

“正是霍尔木兹海峡重新开放这一点安抚了市场情绪：每天有近2000万桶原油经该海峡运输，任何暂时正常化的预期，都引发了油价的剧烈调整。”巴黎城市管理银行（Cité-Gestion）合伙人约翰·普拉萨德（John Plassard）表示。但他同时强调，这份停火协议依然脆弱，“美伊之间的根本性分歧仍未解决，尤其是在制裁、伊朗核计划以及海峡控制权等问题上，这意味着此次停火绝非冲突的最终解决方案。”

阿伯丁投资公司（Aberdeen Investments）全球多资产解决方案副总监雷·沙尔马-翁（Ray Sharma-Ong）在一份评论中指出，只要停火协议得以维持且霍尔木兹海峡运输正常，油价有望继续走低。“但我们预计油价不会回归冲突前水平，冲突造成的物质和物流中断不会在短期内消失，这将为油价提供一定支撑。”

该公司新兴市场专家、经济学家迈克尔·兰厄姆（Michael Langham）则对停火协议的持久性持怀疑态度。“我们有理由怀疑美国或以色列是否会接受伊朗提出的十项条件，尤其是美国不太可能结束其在海湾地区的军事存在，且伊朗重建的资金来源目前仍不明确。”他表示，未来两周全球能源市场风险仍将处于高位，这在一定程度上会支撑国际油价。

除油价外，国际天然气价格也同步出现大幅下跌。作为欧洲天然气价格基准的荷兰TTF天然气价格，当日10时05分暴跌16.5%，至每兆瓦时44.44欧元，创下五周以来的最低水平，据 Trading Economics 平台分析师透露，这一跌幅创下近期天然气市场单日最大跌幅纪录。不过值得注意的是，目前卡塔尔供应的全球约20%的液化天然气（LNG）运输仍处于中断状态，天然气市场的供应紧张局面尚未完全缓解。

LBPAM研究总监塞巴斯蒂安·帕里斯·霍维茨（Sebastian Paris Horvitz）表示，其核心预测仍是危机将在短期内得到解决，但同时指出，极端负面场景出现的概率已有所上升。“如果冲突持续更长时间，将使油价维持在高位，进而面临破坏全球经济增长、将通胀推升至远超当前预期水平的重大风险。”

据中国能源网消息，此前霍尔木兹海峡近乎关闭期间，全球多家航运公司暂停相关航线订舱，导致原油运输成本大幅攀升，进一步推高国际油价。此次停火协议的达成，虽暂时缓解了能源运输压力，但美伊之间的深层矛盾未解决，叠加全球能源供需格局的复杂性，国际油气市场的波动风险仍未消除。

目前，全球市场正密切关注停火协议的执行情况，以及美伊双方在核计划、制裁等核心问题上的态度变化。随着霍尔木兹海峡逐步恢复通航，短期原油供应压力得到缓解，但协议的脆弱性的和潜在的冲突重启风险，仍在持续影响着全球能源市场的预期，国际油气价格或将维持区间波动态势。

此次国际油价和天然气价格的大幅回落，是地区局势缓和的直接体现，也为全球能源市场带来短暂喘息。但能源市场的长期稳定，仍依赖于地区冲突的根本解决，以及全球能源供需格局的持续优化。