特洛沃石油达成重大再融资协议 缓解财务压力聚焦非洲油气开发

近日，伦敦上市的非洲油气开发企业特洛沃石油公司（Tullow Oil）宣布，已与持有其三分之二优先债券的债权人及矿业和大宗商品巨头嘉能可达成重大再融资协议，将债务到期时间延长两年半，此举旨在缓解公司长期面临的财务困境，为后续业务发展筑牢资金基础。

特洛沃石油公司于周五发布公告称，已与约持有其12.8亿美元优先担保债券（到期日为2026年5月）66%份额的债权人，以及嘉能可公司达成具有约束力的锁定期协议，正式推进再融资交易。

据悉，该公司长期聚焦非洲油气开发，在非洲多个国家拥有运营资产，核心业务集中在加纳朱比利、TEN等油田，近年来受多重因素影响陷入财务困境，此次再融资成为其改善财务状况的关键举措。

根据再融资交易安排，特洛沃石油将注销现有优先担保债券，并发行新的延期债券，新债券到期时间较原期限延长超过两年，至2028年11月。

公司表示，此次交易将有效降低整体现金利息支出，为企业搭建稳定的发展平台，助力其顺利推进既定投资计划，充分挖掘现有资产价值，同时为未来长期再融资、探索资产价值最大化提供有力支撑。

具体交易条款显示，嘉能可此前向特洛沃石油提供的4亿美元有担保债券融资将被减记至零并解除，作为替代，嘉能可将获得等额的新次级有担保债券，该批新债券到期日为2030年5月，此举进一步优化了特洛沃石油的债务结构，减轻了短期偿债压力。

除债务调整外，特洛沃石油的加纳分公司还将与嘉能可签订总额达1亿美元的循环货物预付款协议，协议有效期至2028年11月。

据悉，该预付款协议基于加纳近海朱比耶和TEN油田现有的供应协议展开，针对指定货物进行预付款投放，每次预付款将从对应货物的销售收益中逐步偿还，既保障了嘉能可的权益，也为特洛沃石油加纳业务的运营提供了稳定的资金流动性支持。

值得一提的是，朱比利和TEN油田是特洛沃石油在非洲的核心资产，近期加纳议会已正式批准将这两个油田的关键石油协议期限延长至2040年，为公司长期运营提供了政策保障。

在同日发布的另一份交易报告中，特洛沃石油公司首席执行官伊恩·珀克斯解释了公司2025年自由现金流受到影响的原因。

他表示：“由于年底时的大宗商品价格环境，以及加纳政府款项的延迟支付、肯尼亚资产处置所得款项第二笔款项的延迟到账等因素，我们2025年全年的自由现金流受到了负面影响。”

补充数据显示，2025年特洛沃石油自由现金流约为1亿美元，低于预期，其中加纳政府应收款项净额约2.25亿美元，涵盖现金调用、天然气付款等，目前公司正与加纳政府相关机构协商解决该款项问题。

据悉，特洛沃石油近年来一直在推进财务优化与业务聚焦，通过资产处置、成本管控等方式改善财务状况，截至2024年底，公司净债务已降至14.52亿美元，杠杆率降至1.3倍，此次再融资将进一步加速其去杠杆进程。

作为专注于非洲油气开发的企业，特洛沃石油在加纳、肯尼亚、加蓬等国拥有丰富的油气资源储备，2024年集团总油气产量达6.12万桶油当量/日，其中加纳地区产量占比超七成。

业内分析认为，此次再融资协议的达成，将有效缓解特洛沃石油的财务压力，帮助其聚焦核心油气资产开发，依托非洲地区的资源优势实现可持续发展。