2025年12月全球石油市场供需分化 油价逆势上涨

联合组织数据倡议组织（JODI）近日发布的月度报告显示，2025年12月全球石油市场呈现供需分化态势，需求同比、环比均出现下滑，供应量则显著增加，尽管市场存在供应过剩迹象，但受地缘政治等因素影响，近期油价却出现大幅上涨，与市场分析师此前预期形成反差。

报告数据显示，与2025年11月相比，2025年12月全球石油需求每日减少61.4万桶；与2024年12月相比，需求亦减少53.6万桶。

JODI明确指出，这一需求下滑主要由美国石油需求降低所致，不过这一降幅已部分被部分亚洲国家和加拿大的需求增长所抵消，一定程度上缓解了需求端的下行压力。

值得关注的是，此次全球石油需求下降已对全球能源市场、主要产油国及相关产业链产生多维度影响。

从市场格局来看，需求下滑进一步加剧了全球石油供应过剩的潜在压力，与供应量的大幅增长形成叠加效应，原本可能导致油价下行，这也与此前部分分析师的预期一致，只是地缘政治等突发因素最终扭转了油价走势。

从产油国层面分析，需求下降对不同成本结构的产油国影响呈现分化：对于沙特、科威特等低成本中东产油国，因其开采成本极低，仍能维持一定盈利空间，但石油收入的潜在缩水仍会对其财政平衡产生轻微影响；而对于美国页岩油、加拿大油砂等开采成本较高的产油国而言，需求下滑可能进一步压缩利润空间，甚至引发部分高成本产能的调整，同时也会影响其后续上游投资计划。

在产业链端，石油需求下降直接影响炼化行业的开工率与盈利能力，尤其是对依赖成品油需求的炼化企业而言，需求疲软可能导致产能利用率下降，同时也会推动炼化企业加速调整产品结构，以适应需求变化。

此外，需求下降还会间接传导至全球宏观经济领域，作为工业、航运、化工等行业的核心能源，石油需求疲软一定程度上反映了全球部分经济体的增长放缓态势，而需求不足又可能进一步抑制相关行业的复苏节奏，形成双向传导效应。

长期来看，需求下降与能源转型加速形成叠加，进一步推动全球能源格局重塑，促使部分国家和企业加快布局清洁能源替代，推动石油从“战略资源”逐步向“过渡燃料”转变。

与需求下滑形成对比的是，全球石油供应量呈现显著增长态势。

根据48个国家向JODI自报、并由位于利雅得的国际能源论坛（IEF）公布的最新数据，2025年12月全球石油产量较2024年同期增加200万桶/日。

这一增长主要得益于两大因素：一是欧佩克+集团在2025年下半年逐步解除了大部分减产措施，逐步释放产能；二是美洲非欧佩克产油国供应量持续增加，其中美国、圭亚那、巴西和阿根廷的供应量增长尤为突出，在非欧佩克+组织之外的供应量增长中占据领先地位。

从具体产油国来看，全球石油供应量的年增长率主要由多个国家的产量提升推动。

其中，沙特阿拉伯产量增加118万桶/日，美国增加37.9万桶/日，加拿大增加21.9万桶/日，科威特增加17.3万桶/日，挪威因新油田投产实现产量增加13.7万桶/日，委内瑞拉产量较一年前也增加了12.2万桶/日，这些国家的产量增长共同支撑了全球石油供应的提升。

库存方面，JODI报告涵盖国家的数据显示，2025年12月这些国家的原油库存较11月减少2200万桶，较五年平均水平低1.117亿桶；与之相反，产品库存较11月增加6700万桶，较五年平均水平高出5960万桶，呈现出原油库存与产品库存反向变动的特点。

值得关注的是，尽管市场已显现供应过剩的迹象，但近期国际油价却出现大幅上涨。

分析认为，这一逆势走势主要源于两方面原因：一是全球地缘政治冲突持续发酵，加剧了市场对供应稳定性的担忧；二是俄罗斯部分受制裁石油遭到印度等主要买家拒收，导致市场实际供应趋于紧张，最终推动油价上涨，与此前分析师的预期形成明显反差。

业内人士表示，后续全球石油市场走势将继续受供需关系、地缘政治局势等多重因素影响，需持续关注欧佩克+产能调整、主要产油国产量变化及全球需求复苏情况，以把握市场波动趋势。

同时，石油需求下降带来的长期影响将逐步显现，推动全球能源市场向更多元、更清洁的方向转型。