Sunrise 2025财年营收微降 利润稳健增长且拟提高股息

瑞士电信运营商Sunrise于周三发布2025财年业绩公告，数据显示，集团全年总收入略有下滑，但经调整后经营利润实现正向增长，同时董事会计划提高股东股息，展现出在市场波动中的稳健经营韧性。

作为瑞士第二大电信运营商及最大的非国有控股电信企业，Sunrise此次业绩基本符合市场预期，其多业务板块呈现“分化发展、重点突破”的态势。

公告披露，2025年1月至12月，Sunrise集团营业额同比下降1.1%，降至29.8亿法郎，这一数值与AWP协会分析师此前预期的29.7亿法郎基本持平。从业务板块来看，客户结构呈现明显分化：私人客户业务表现承压，营业额同比下降2.5%，降至21.1亿法郎；与之形成对比的是，专业客户和批发客户业务实现稳步增长，同比增幅达2.0%，营业额达8.59亿法郎；此外，基础设施和辅助服务部门表现亮眼，营业额同比激增17.8%，达到1720万法郎，成为集团业务增长的重要补充。

尽管营收略有下滑，但Sunrise的盈利质量保持稳健。数据显示，集团经调整后的经营利润（EbitdaaL）同比增长0.9%，达到10亿法郎，与分析师预期的10亿法郎完全吻合，凸显出公司较强的成本控制能力和业务优化成效。

作为典型的“现金奶牛”型企业，Sunrise在营收承压的情况下仍能实现利润增长，主要得益于其资本开支高峰期已过，进入收益收获期，同时通过精细化运营提升了盈利效率。

客户运营方面，Sunrise呈现“移动业务增长、互联网业务小幅下滑”的态势。2025年，集团通过移动后付费服务成功新增82000名用户，有效对冲了部分业务的下滑压力；但互联网领域用户数量有所减少，净减3000人，这与瑞士市场固网用户迁移的尾部效应及市场流动性降低有关。

截至2025年12月31日，该运营商累计拥有约316万移动电话用户、128万高速互联网用户以及96万电视用户，用户基数保持稳定，为后续业务复苏奠定基础。

财务层面，Sunrise面临一定的现金流压力，全年净现金流量同比减少5.0%，降至12.2亿欧元；截至2025年底，集团净负债率为调整后息税折旧摊销前利润的4.5倍，处于合理可控范围。值得注意的是，尽管面临现金流波动，董事会仍计划向股东提高股息，彰显对公司未来发展的信心：A类股每股股息将从上年的3.33法郎提高至3.42法郎，B类股每股股息从0.33法郎提高至0.34法郎，股息增长率达2.7%，此次股息发放将全部来自外资出资储备，在瑞士税务层面具备优势。

对于2026财年，Sunrise发布了稳健的发展预期，明确全年整体营收将保持稳定，调整后的息税折旧摊销前利润预计维持在10亿法郎左右，投资占营收的比例将控制在15%以下。

同时，公司计划进一步提高股息，拟向A类股每股派发3.49法郎、B类股每股派发0.35法郎，持续回馈股东。

Sunrise首席执行官André Krause表示，在充满挑战的市场环境中，公司凭借稳健的业务表现实现了调整后经营利润增长，确保了股息的稳步提升。

未来，公司将继续依托多品牌战略，强化私人客户领域服务创新，同时借力专业客户业务的增长势头，优化业务结构，推动自由现金流提升，实现可持续高质量发展。

作为瑞士5G领域的先行者，Sunrise还将持续推进网络基础设施建设，助力企业客户数字化转型，进一步巩固其市场地位。