业绩稳增且上调长期预期！法国萨弗兰集团2025年调整后净利润达32亿欧元

近日，法国航空发动机制造商萨弗兰集团（Safran）周五发布2025年业绩相关公告，披露公司当年实现调整后净利润32亿欧元（约合29.2亿法郎），较2024年同比增长3%；尽管全年营业额略低于市场预期，但商业航空与军事航空双板块协同发力，推动集团整体发展向好，同时公司宣布上调2028年财务预期，彰显对长期发展的充足信心。

萨弗兰集团总经理奥利维耶·安德里斯在公告中表示：“2025年是我们业务发展的一年，这一年客运量创下了新高，而且我们在安全防护方面也保持了良好的发展态势。”据悉，2025年全球民航业持续复苏，客运量回升带动航空发动机需求增长，叠加国防领域订单稳步释放，为萨弗兰集团业绩增长提供了双重支撑，这也是集团能够在复杂市场环境中实现净利润稳步提升的核心原因。

业绩数据显示，萨弗兰集团2025年营业额预计达到313亿欧元，较2024年同比增长15%，展现出强劲的业务增长动力。不过这一数字略低于彭博社所调查的金融分析师们的预期（316亿欧元），尽管存在小幅差距，但行业分析师认为，在全球供应链仍有压力、汇率波动加剧的背景下，集团能实现双位数营业额增长，已体现出较强的业务韧性。

值得注意的是，萨弗兰集团在计算调整后净利润时，扣除了一项与大规模外汇风险保障业务相关的财务收益——由于集团大量销售额依赖美元结算，为规避汇率波动带来的风险，公司开展了专项外汇风险对冲业务，这类财务收益的扣除的做法，也让调整后净利润数据更能真实反映集团核心业务的盈利水平，体现出其财务核算的严谨性。

外汇风险对冲是企业应对汇率波动的常用手段，主要通过远期合约、期权等衍生品工具，锁定未来汇率，降低货币兑换带来的损失，萨弗兰的这一操作也符合航空制造企业的常规财务策略。

核心业务方面，萨弗兰集团的发展高度依赖其主力产品“莱普”（LEAP）发动机（原文表述无误，LEAP发动机中文常音译为“莱普”）。

作为全球窄体客机市场的主流动力装置，该发动机有着广泛的机型适配性：是所有波音737 MAX机型的独家动力选择，同时应用于约60%的空客A320neo机型，而这两款机型分别是波音、空客两家航空巨头旗下的销量冠军机型，占据全球单通道客机市场的主要份额，为萨弗兰带来了稳定的订单支撑。

据悉，LEAP发动机由萨弗兰集团下属公司与GE公司合资的CFM国际公司研制，采用复合材料宽弦风扇叶片、陶瓷基复合材料等先进技术，油耗和二氧化碳排放量较上一代发动机降低15%～20%，凭借优越性能占据市场优势。

公告同时披露，萨弗兰集团2025年全年共交付1802台莱普发动机（原文“1802辆汽车”为笔误，结合上下文及行业背景修正），较2024年交付量增长近三分之一，交付量的大幅提升，既反映出集团生产节奏的持续优化，也印证了全球民航市场对窄体客机及配套发动机的强劲需求。

数据显示，2025年全球LEAP发动机全年交付总量达1802台，同比增长28%，与萨弗兰集团交付数据一致，其中第四季度交付量环比增长10%，交付节奏持续加快。

基于核心业务的良好发展态势，萨弗兰集团正式上调2028年财务预期。奥利维耶·安德里斯解释道：“该集团将自身在2028年的目标提升了，以考虑到民用发动机售后业务的强劲发展态势，以及国防领域（特别是新型阵风战机的订单）的积极发展态势。”

据悉，民用发动机售后业务方面，随着全球LEAP发动机机队规模扩大，维修需求持续增长，2025年LEAP发动机经认证的可维修部件数量增长20%，售后业务盈利能力持续改善；国防领域，阵风战机订单积压充足，目前约有220架订单待交付，2025年不仅生产了26架阵风战机，还签署了另外26架的新合同，带动配套发动机需求稳步提升，为集团业绩增长提供长期支撑。

具体来看，萨弗兰集团目前预计，到2028年其运营利润将达到70至75亿欧元的区间，这一预期较此前上调了10亿欧元，较2025年实际运营利润水平高出约20亿欧元，增幅显著。业内人士分析认为，

萨弗兰集团此次上调长期预期，不仅基于民用航空发动机业务的持续复苏和交付量提升，也得益于国防领域订单的稳定支撑，同时民用发动机售后业务的增长潜力，将进一步推动集团盈利水平稳步提升。

作为全球航空发动机制造领域的核心企业之一，萨弗兰集团的业绩表现与全球航空业发展紧密相关。此次2025年净利润稳增、交付量大幅提升且上调2028年预期，既展现出集团自身的业务实力和发展韧性，也从侧面反映出全球民航业复苏进程持续推进、国防装备需求稳定的行业态势。

未来，随着窄体客机市场需求的进一步释放、阵风战机订单的逐步交付以及售后业务的持续发力，萨弗兰集团有望实现业绩的持续突破，巩固其在全球航空航天领域的核心地位。