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曹中铭:蹭热点减持频现,市场监管不应保持沉默

来源:网络整理 2019-07-27 次浏览

 
  前不久,八菱科技发布公告称,拟以自筹资金向大姚麻王科华生物增资6600万元。增资完成后,公司将持有科华生物22%的股权。其中,科华生物营业范围包括了工业大麻产品研发、加工、生物萃取、销售等。据此,深交所对上述事项表示高度关注,并就十项问题进行问询。

  工业大麻概念股在今年股市上涨行情中表现不俗。以顺灏股份为例。自今年1月份以来,该股股价从不到4元最高上涨至23.77元,背后的重要推手即为工业大麻概念。虽然工业大麻概念股的炒作已经接近尾声,但八菱科技此时欲增资科华生物,背后显然也有蹭热点的嫌疑。

  资料显示,截至2018年12月31日,科华生物净资产为-58.26万元,净利润为-58.26万元。八菱科技欲巨资增资这样的一家企业,难说会有什么前途。该上市公司之所以欲增资科华生物,个人以为,与上市公司蹭热点的心态有关。而八菱科技之所以要蹭工业大麻的热点,背后不乏上市公司重大股东减持股份方面的考量。

  今年4月2日,上市公司公告了公司高管与特定股东的减持事项。其中,高管欲减持466.6万股股份,占总股本的1.65%;特定股东减持股份占总股本的5.49%,且属于清仓式减持。减持公告+蹭热点,是深交所下发函与市场质疑的最主要原因。其实,蹭热点式减持的出现,八菱科技并非个案。珈伟新能亦是其中一例。

  蹭热点式减持的出现,个人以为主要涉及三个方面的问题。其一是涉嫌操纵股价。上市公司股票价格受到多种因素的影响,包括业绩、成长性、题材、概念等,都会对股价产生一定的刺激作用。特别是在股市已产生行情的背景下,一旦上市公司涉足热点,那么其股价往往会出现一飞冲天式的走势,像东方通信、顺灏股份等均是如此。八菱科技在重要股东减持股份前发布涉足工业大麻的公告,既是为了蹭热点,也是为了重要股东的减持创造条件。

  其二涉嫌利益输送。重要股东实现高位减持,以实现利益最大化,上市公司的助力往往成为最重要的因素。虽然八菱科技发布公告后,股价没有上涨反而出现了大幅下跌的走势,但并不能排除其涉嫌利益输送的嫌疑。实际上,在其他多家蹭热点减持的案例中,相关上市公司的股价都出现了大幅上涨,也为重要股东的高位减持提供了方便。

  其三是扭曲了市场的公平原则。证券市场最重要的原则即为公平,蹭热点减持的行为,无疑践踏了市场的公平原则。客观上,对于蹭热点的上市公司而言,发布相关公告是非常容易的事情。一旦重要股东减持完成,上市公司大可再发布一份公告,宣布相关项目不再执行就完事了。而此时,其股价必然会受到影响,高位接盘的投资者将深受其害。

  因此,对于上市公司蹭热点,以及蹭热点减持的现象,沪深交易所及时地进行问询固然是非常必要的,但仅仅只是问询的话,却又是远远不够的。上市公司蹭热点的行为,本身就存在信息披露违规的嫌疑。为重要股东的减持而蹭热点,则同样涉嫌违规。而且,由于涉嫌操纵股价与利益输送,证监会有必要对相关上市公司进行立案调查。

  需要特别说明的是,一旦上市公司在蹭热点后再宣布相关项目取消或无法履行,证监会应认定上市公司存在虚假陈述的违规行为,利益受损的投资者可据此提起诉讼,以维护自身的权益。上市公司的蹭热点行为,也将会为之付出较大的代价。反过来又将在市场上起到一定的警示与威慑作用。

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