您的位置:中国报道网 > 热点 > 文章

警惕“蹭热点” 机构慎对高估值回购

来源:网络整理 2019-05-27 次浏览

  今年以来已实施的股份回购数量和金额均较去年全年翻倍,但部分公司尽管实施了回购,但股价走势并不乐观。业内人士表示,从中长期看,实施股份回购与个股股价走势并无绝对关系,除了关注股份回购的金额、比例、价格和用途外,公司的基本面才是吸引机构资金布局的首要因素。同时,若以过高的价格回购公司股票,中长期看可能损害股东利益。

  回购数量超去年全年

  据数据统计,截至10月29日,今年以来共有841只个股启动股份回购流程,预计总回购的股份总数达141.94亿股。其中已经开始实施回购的个股共有586只,占比69.68%,已回购的金额达308.71亿元,已回购的股份数量为45.64亿股。此外,已回购股数达到或超过预计回购股数的个股有260只,占比30.92%。而2017年,启动股份回购流程的个股仅有459只,全年实施回购的金额为91.99亿元,总回购股数为19.90亿股,预计总回购股数为37.46亿股。整体上看,今年以来股票回购无论是金额还是数量均超越去年全年,实现翻倍式增长,已实施的回购金额比去年全年增加235.59%,已实施的回购股数比去年全年增加129.35%。

  对于上市公司启动股份回购,机构投资者普遍表示欢迎。深圳某私募研究员李强(化名)说:“若公司回购股票后直接注销,则能够直接提高每股收益。随着越来越多的上市公司启动股票回购,不排除回购将成为机构选股的一个考虑因素。在基本面相差不大的情况下,有股份回购计划的公司显然更有吸引力。”

  北京某公募基金经理也表示,在选股时除了看重基本面和财务数据,更加注重对公司管理层的考察,对有大股东增持或有员工持股计划的上市公司会更关注一些,因为这可能意味着公司的管理团队更有动力把公司做好。同样,上市公司启动股票回购,在一定程度上也代表了公司管理层对公司未来发展的信心,因此值得关注。

  星石投资认为,近期有关部门将股份回购条件适度放宽,有助于稳定资本市场预期。一方面,从历史经验来看,A股回购预案公告当天,上市公司股价平均上涨2.72%,相对于沪深300超额收益2.65%,公告1个月内(不含公告当日)股价平均上涨1.35%,相对沪深300超额收益1.52%,说明在A股市场中回购短期的确能传递出积极信号。另一方面,《公司法》修正案也便利了回购的执行流程,完善了回购制度,未来A股市场的回购规模有望进一步提升。

  基本面仍是关键

  值得注意的是,今年以来不少启动股份回购的个股,在大盘震荡调整的大环境下同样未能逃脱较大幅度的股价下跌。李强对此表示:“实施股份回购并不意味着个股股价一定会上涨,决定公司股价最核心的还是公司的基本面和估值水平。此外,部分个股回购金额过低或者回购比例不够高,对股价的提振作用自然也有限。”

  北京某公募基金研究员则认为,有些公司虽然回购金额和回购比例不低,但是股价一样震荡下跌,其中很重要的原因是公司启动股份回购后未能吸引新的资金进入。他说:“今年以来黑天鹅事件频发,机构投资者对个股的基本面十分挑剔,要求个股的盈利增长要可持续而且确定性高。一些行业或公司盈利情况受外部因素影响较大的个股,即便实施了股票回购,在行业下行压力下,机构投资者也不敢贸然进入。”

  上海某公募基金策略分析师则表示,最新通过的《公司法》增加了上市公司回购股份适用情形,其中包括“上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。”不排除会有上市公司由于股票质押比例过高,出于化解平仓风险的目的通过股票回购维护股价。在这种情况下,机构投资者也会保持谨慎,因为股票质押比例过高本身就是一个风险点。该分析师同时表示,还需要警惕股票回购单纯成为拉升股价的工具。

  星石投资表示,投资者选股时还需关注基本面,警惕蹭股票回购热点的公司。应理性分析公司的基本面,关注企业现金流、资产负债率等基本面情况,选择真正具备成长能力的优质股票。

  慎对高估值回购

  虽然部分个人投资者希望上市公司制定股份回购计划时,将回购价格的上限定得高一些,从而增强回购计划对股价的提振作用,但在不少机构投资者看来,以过高价格回购股票反而是对公司股东权益的损害。

  李强说:“回购股票要做到1元买高于1元的东西才有价值。如果只是为了提振信心,1元买1元甚至八毛的东西,从中长期来说就侵蚀了股东的利益。这相当于资金被投入未产生实际价值的领域,而没有用于生产经营等提高公司内在价值的领域。”

相关阅读:
新闻
  • “升席”改沙发、禁止扔坐垫…为迎特朗普,
  • 斯坦·李前经纪人被逮捕 或将面临最高10年监
  • 《第1眼新闻早新闻》 20190525
  • 新闻早点到
  • 新闻分析:罗马尼亚政治派别在欧洲议会选举
  • 热点
  • 2019黑龙江省考面试热点:代写刷量屡禁不止
  • 是你吗滚滚?白色大熊猫被发现 因为不熬夜
  • “德甲战车”惊艳亮相 狼堡VS法兰克福双雄争
  • 瞄准“两不愁三保障” 用心化解贫困之冰
  • 热点狙击:A股持续震荡 还有哪些机会值得挖
  • 48小时点击排行榜
    金融力量推动中小企业发展 新闻早餐热点新闻早知道 热点 开创中国科幻新天地 资金抱团老热点 王毅强势回应外交热点 劳动监察问题成投诉新热点 新浪微热点全新改版 “热点发现”功能惊艳 美国给欧盟脖子套上绳索(环球热点)

    Copyright 2007-2019 中国报道网 All Right Reserved 未经健中国报道网书面特别授权,请勿转载或建立镜像 违者依法追究相关法律责任 联系邮箱:sheng6665588@gmail.com 本站内容仅供网友参考,不作为诊断和治疗的依据。资料均来源网络,版权归原作者。如有侵权,请您来信告知!

    备案号:京ICP备10218182号-4